ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ГЕОГРАФИЧЕСКОЙ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ЭКСПОРТА НЕФТИ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЕВРОПЕЙСКОГО И АЗИАТСКОГО НАПРАВЛЕНИЙ

Федосеева Софья Михайловна; Лялькова Евгения Евгеньевна

doi:10.29039/2409-6024-2026-14-6-433-448

ВАК 5.2.3 УДК 33 ГРНТИ 06.00 ОКСО 38.00.00 ББК 650 ТБК 77 BISAC BUS ВАК 5.2.1 ВАК 5.2.4 ВАК 5.2.5 ВАК 5.2.6 ВАК 5.2.7

Ещё 12 Свернуть

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ГЕОГРАФИЧЕСКОЙ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ЭКСПОРТА НЕФТИ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЕВРОПЕЙСКОГО И АЗИАТСКОГО НАПРАВЛЕНИЙ

Опубликовано в Russian Journal of Management · Том 14, Номер 6 · Страницы 433–448 · Рубрика: Маркетинг и логистика

DOI: https://doi.org/10.29039/2409-6024-2026-14-6-433-448

Получено: 29.06.2026 Одобрено: 01.07.2026 Опубликовано: 23.07.2026

Авторы

ФЕ

Федосеева Софья Михайловна

ЛЯ

Лялькова Евгения Евгеньевна

ФЕ

Федосеева Софья Михайловна

Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Москва

ЛЯ

Лялькова Евгения Евгеньевна

АННОТАЦИЯ

Статья посвящена количественной оценке экономической эффективности географической диверсификации российского нефтяного экспорта в условиях беспрецедентного санкционного давления. На основе сравнительного нетбэк-анализа двух ключевых трубопроводных маршрутов — системы «Восточная Сибирь — Тихий океан» (ВСТО) и нефтепровода «Дружба» — исследованы структура и динамика логистических издержек, механизмы формирования ценовых дифференциалов, а также итоговая доходность каждого направления. Установлено, что переориентация экспортных потоков на азиатский рынок обусловила существенный рост удельных транспортных расходов: тариф «Транснефти» на прокачку по ВСТО с 1 января 2026 года составил 3 896,51 руб./т (+5,1% к 2025 г.), а совокупные логистические издержки азиатского маршрута достигли 9,3 долл./барр. против 2,9 долл./барр. для маршрута «Дружба». Тем не менее нетбэк-анализ свидетельствует о более высокой эффективности азиатского направления вследствие значительно меньшего ценового дисконта сорта ESPO Blend к Brent (2,5 долл./барр. в 2024 г.) по сравнению с сортом Urals (13,5 долл./барр.). Расширение дисконта Urals к Brent до рекордных 25,8 долл./барр. в декабре 2025 года на фоне новых американских санкций против ведущих российских нефтяных компаний нивелирует экономические преимущества минимальных трубопроводных тарифов «Дружбы». По итогам расчётов нетбэков доказано стратегическое преимущество ВСТО как основного экспортного маршрута: нетбэк по данному направлению в 2024 году составил 67,5 долл./барр. против 62,9 долл./барр. по «Дружбе», а совокупная годовая выручка — 31,2 млрд долл.

КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА

нефтяной экспорт, географическая диверсификация, ВСТО, «Дружба», логистические издержки, ценовой дисконт, нетбэк, санкции, Urals, ESPO Blend

1. Приказ ФАС России от 30.11.2025 № 1024/25 «Об утверждении тарифов на услуги ПАО "Транснефть" по транспортировке нефти по системе магистральных нефтепроводов на 2026 год». — URL: https://fas.gov.ru (дата обращения: 30.05.2026).

2. ПАО «Транснефть». Годовой отчёт 2024. — Москва: Транснефть, 2025. — 248 с.

3. Федеральная таможенная служба России. Таможенная статистика внешней торговли Российской Федерации за 2024 год. — Москва: ФТС России, 2025.

4. Министерство энергетики Российской Федерации. Топливно-энергетический баланс Российской Федерации. 2024 год. — Москва: Минэнерго России, 2025.

5. ЦДУ ТЭК. Мониторинг добычи и транспортировки нефти и нефтепродуктов в 2024–2025 гг. — Москва: ЦДУ ТЭК, 2025.

6. Argus Media. Argus Russian Energy Markets. Annual Report 2024–2025. — London: Argus Media, 2025. — 124 p.

7. U.S. Energy Information Administration. Russia's Oil Exports: Geopolitical Realignment and Price Impacts. — Washington, DC: EIA, August 2025.

8. The Moscow Times. Russian Oil Prices Fall to Lowest Level Since Ukraine Invasion, December 9, 2025. URL: https://www.themoscowtimes.com (дата обращения: 01.06.2026).

9. The Moscow Times. Russia's ESPO Crude Loses Premium After U.S. and EU Sanctions Hit Rosneft, Lukoil, October 28, 2025. — URL: https://www.themoscowtimes.com (дата обращения: 01.06.2026).

10. International Energy Agency. Oil Market Report, January 2026. — Paris: IEA, 2026. — 78 p.

11. OPEC. World Oil Outlook 2025. — Vienna: OPEC Secretariat, 2025. — 352 p.

12. Независимая газета. Спрос на российскую нефть сместился в Азию, 10 августа 2025 г. — URL: https://www.ng.ru (дата обращения: 01.06.2026).

13. Ukrtransnafta. Report on Russian Oil Transit Through Ukraine in 2024. — Kyiv: Ukrtransnafta, 2025. — URL: https://www.ukrtransnafta.com (дата обращения: 01.06.2026).

14. Global Energy Monitor. Druzhba Pipeline. — URL: https://www.gem.wiki/Druzhba_Oil_Pipeline (дата обращения: 01.06.2026).

15. Incorrys Energy Analytics. Brent / Urals Differential 2022–2026 (April 2026). URL: https://incorrys.com (дата обращения: 01.06.2026).

16. iSANS. Russia's Energy Sector in March 2026 (April 20, 2026). — URL: https://isans.org (дата обращения: 01.06.2026).

17. РИА Рейтинг. Нефтедобыча 2024: несмотря на санкции, экспорт нефти вырос (март 2025). — URL: https://riarating.ru (дата обращения: 01.06.2026).

18. РБК. Транснефть повысит тарифы на транспортировку нефти с 2026 года на 5,1%. — URL: https://riarating.ru/macroeconomics/20260528/630297063.html (дата обращения: 01.06.2026).

19. ПАО «Роснефть». Отчётность за 2025 год. Комментарий менеджмента. — Москва: Роснефть, 2026.

20. Central European Times. The Druzhba–Adria Cost Equation (February 19, 2026). — URL: https://centraleuropeantimes.com (дата обращения: 01.06.2026).

Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International

JATS XML

Главный редактор

Суглобов Александр Евгеньевич

a_suglobov@mail.ru

Заместитель главного редактора

Миндрин Алексей Семёнович

Выпускающий редактор

Троицкая Надежда Николаевна

nn2209@mail.ru +7(915)259-03-86

Контент доступен под лицензией Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International Creative Commons

ГОСТ

Федосеева С. М., Лялькова Е. Е. ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ГЕОГРАФИЧЕСКОЙ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ЭКСПОРТА НЕФТИ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЕВРОПЕЙСКОГО И АЗИАТСКОГО НАПРАВЛЕНИЙ // Russian Journal of Management. 2026. №. 6. С. 433-448. DOI: https://doi.org/10.29039/2409-6024-2026-14-6-433-448. (дата обращения: 28.09.2026).

MLA

Федосеева Софья Михайловна, Лялькова Е. Е.. "ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ГЕОГРАФИЧЕСКОЙ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ЭКСПОРТА НЕФТИ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЕВРОПЕЙСКОГО И АЗИАТСКОГО НАПРАВЛЕНИЙ." Russian Journal of Management 14.6 (2026): 433-448. DOI: https://doi.org/10.29039/2409-6024-2026-14-6-433-448.

APA

Федосеева С. М., Лялькова Е. Е. (2026). ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ГЕОГРАФИЧЕСКОЙ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ЭКСПОРТА НЕФТИ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЕВРОПЕЙСКОГО И АЗИАТСКОГО НАПРАВЛЕНИЙ. Russian Journal of Management, 14(6), 433-448. https://doi.org/10.29039/2409-6024-2026-14-6-433-448

Chicago

Федосеева Софья Михайловна, Лялькова Е. Е.. "ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ГЕОГРАФИЧЕСКОЙ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ЭКСПОРТА НЕФТИ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЕВРОПЕЙСКОГО И АЗИАТСКОГО НАПРАВЛЕНИЙ." Russian Journal of Management 14, no. 6 (2026): 433-448. https://doi.org/10.29039/2409-6024-2026-14-6-433-448.

WIKI

{{cite journal | author = Федосеева С. М., Лялькова Е. Е. | title = ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ГЕОГРАФИЧЕСКОЙ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ЭКСПОРТА НЕФТИ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЕВРОПЕЙСКОГО И АЗИАТСКОГО НАПРАВЛЕНИЙ | journal = Russian Journal of Management | year = 2026 | volume = 14 | issue = 6 | pages = 433-448 | doi = 10.29039/2409-6024-2026-14-6-433-448 }}

Скопировать

Экспорт: BibTeX EndNote RefMan RusMARC

ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ГЕОГРАФИЧЕСКОЙ ДИВЕРСИФИКАЦИИ ЭКСПОРТА НЕФТИ: СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЕВРОПЕЙСКОГО И АЗИАТСКОГО НАПРАВЛЕНИЙ

Подтверждение