Успех деятельности любой компании определяется эффективностью управления капиталом организации. Важной составляющей данного процесса является оптимизация структуры капитала. Определяющим фактором в достижении эффективности управления формированием капитала является оптимизация структуры капитала, выступающая ключевым процессом в процессе организации предприятия. Оптимизация структуры капитала показывает тесную связь между собственным и заемным капиталами в процессе деятельности организации, в ходе которой определяется эффективность деятельности предприятия, что достигается путем определения коэффициентов финансовой устойчивости и финансовой рентабельности. Правильное соотношение собственного и заемного капиталов приводит к увеличению рыночной стоимости предприятия.
Собственный капитал выступает важным элементом финансирования деятельности предприятия, и организации акцентируют внимание на контроле над источниками финансового обеспечения деятельности, в составе которых важным источником выстпает собственный капитал.
К важным характеристикам собственного капитала относят:
- обеспечение финансовой независимости организации;
- достижение финансовой устойчивости;
- влияние собственного капитала на уровень конкурентоспособности предприятия;
- собственный капитал выступает средством компенсации временно понесенных убытков.
Капитал - это ключевой источник обеспечения материального благополучия собственника. Он поддерживает уровень благосостояния его обладателя, как в настоящее время, так и в перспективе развития. Капитал подразделяется на собственный и заемный.
Собственный капитал характеризуется частью активов, которая образуется после вычета всех обязательств предприятия. Данный капитал выступает фундаментом создания и продолжения хозяйственной деятельности организации, т.к. выступает одним из ключевых показателей, выполняющих определенные функции, к которым можно отнести следующие [4, с. 68]:
- долгосрочное финансирование деятельности организации;
- обеспечение защиты прав и ответственности кредиторов, что находит отражение в балансе предприятия;
- компенсация убытков, понесенных предприятияем, что достигается за счет собственного капитала организации;
- обеспечение кредитоспособности предприятия;
- финансирование риска за счет собственного капитала;
- достижение самостоятельности;
- распределение доходов и активов между собственниками предприятия.
Собственный капитал отражен в третьем разделе пассива баланса. Структура собственного капитала представлена на рис. 1.
Рисунок 1 - Структура собственного капитала
Пути образования собственного капитала [3, с. 41]:
- формирование инвестированного капитала;
- формирование накопленного капитала.
По уровню ответственности собственный капитал подразделяется на следующие виды:
- уставный капитал;
- добавочный капитал;
- резервный капитал;
- целевые фонды;
- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
Постоянный поток денежных ресурсов напарвлен на обеспечение роста и развития предприятия. Но следует отметить, что даже при эффективной деятельности предприятия, приносящей стабильный доход, не рекомендуется извлекать средства из оборота, т.к. это может послужить причиной нарушения принципа непрерывности организации производства. В такой ситуации у предприятия возникает необходимость в заемном капитале.
Преимущество использования только собственного капитала определяется тем, что предприятие имеет высокий уровень финансовой устойчивости, но в тоже время, при этом замедляется темп собственного развития.
Заемный капитал формируется за счет привлеченных на возвратной основе имущественных ценностей [1, с. 80].
Заемный капитал – это капитал, полученный в виде долгового обязательства. Собственный и заемный капиталы отличаются тем, что характеристиками заемного капитала, в отличие от собственного капитала, является определенный срок и он подлежит возврату. Заемный капитал предприятия показывает объем его финансовых долгов. Обязательства оформляются в виде договоров (гл. 42 ГК РФ).
На рисунке 2 представлены внешние источники формирования заемного капитала предприятия.
К внешним источникам заемных средств относят:
- внешние источники с долгосрочным погашением;
- внешние источники с краткосрочным погашением.
Рисунок 2 - Внешние источники формирования заемного капитала предприятий
На рисунке 3 представлены внутренние источники формирования заемного капитала предприятия.
К внешним заемным финансовым ресурсам с краткосрочным погашением можно отнести заемные финансовые средства, формирование которых происходит из отсроченных и просроченных обязательств, краткосрочных внешних источников и долгосрочных внешних источников.
Рисунок 3 - Внутренние источники формирования заемного финансового капитала предприятий
При рыночной экономике объем таких заемных ресурсов недостаточно высок, однако в период трансформации экономики эти заемные средства автивно используются активно для формирования долгосрочного и краткосрочного финансового капитала [2, с. 72].
По срокам использования заемный капитал подразделяется на:
- краткосрочный заемный капитал – это заемный капитал сроком использования до одного года;
- долгосрочный заемный капитал – это заемный капитал сроком использования более одного года.
Решение по вопросу, за счет какого заемного капитала, краткосрочного или долгосрочного, финансировать те или иные активы предприятия, необходимо принимать в каждом конкретном случае индивидуально. Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.
К основным функциям заемного капитала относятся производственно-распределительная функция и функция обеспечения прибыли. Привлеченный капитал необходимо эффективно использовать таким образом, чтобы он приносил прибыль, и так, чтобы он не только обеспечивал покрытие цены его привлечения, но и имел орределенную долю, направленную на развитие предприятия или на повышение благосостояния собственников. Обеспечение выполнимости данной функции является главной целью управления заемным капиталом [2, с. 75].
Таким образом, собственный капитал демонстрирует долю имущества предприятия, финансируемую за счет средств владельцев и собственных средств предприятия. Потребность в основном капитале определяется при создании и расширении предприятия, а также при необходимости дополнительных капиталовложений.
Использование предприятияем заемного капитала приводит к возможности прироста финансовой рентабельности деятельности предприятия, но в то же время возникает финансовый риск и угроза банкротства, к которым приводит увеличение объема заемных средств во всей совокупности используемого капитала.
Управление структурой капитала – важный вид деятельности, осуществляемый посредством подбора разных видений оптимальных соотношений собственного и заемного капиталов, с помощью которого предприятие может принять эффективные решения, создающие условия для перспективного развития организации.
