кандидат экономических наук;
candidate of economic sciences;
Санкционное давление на российский ТЭК после 2022 г. привело к структурной перестройке экспорта, росту логистических издержек и утрате зарубежных активов. Цель работы - количественная оценка влияния санкций на экономическую безопасность энергетического сектора на основе системы пороговых индикаторов и анализ адаптационных мер на примере ПАО «ЛУКОЙЛ». Использованы нормативно-весовой метод расчёта интегрального индекса энергетической безопасности, анализ динамики пяти ключевых индикаторов (бюджетно-фискальный, технологический, экспортно-ценовой, концентрация экспорта, финансово-корпоративный) за 2021–2025 гг. Информационная база – отчётность ПАО «ЛУКОЙЛ» по МСФО, данные Минфина, Минэнерго, Банка России. Результаты. Доля нефтегазовых доходов бюджета сократилась до 23% (предкризисная зона), дисконт Urals к Brent достиг 14 долл./барр. (кризисная зона, I=0,36), концентрация экспорта на Китае и Индии – 81% (предкризисная зона, I=0,74). Взвешенный интегральный индекс энергетической безопасности составил 0,685 (норма - 1,0), что соответствует предкризисному состоянию системы. Чистый убыток ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2025 г. - 1,06 трлн руб. (в основном за счёт списания зарубежных активов на 1,7 трлн руб.), EBITDA-маржа сохранилась на уровне 24,1%. Энергетический сектор демонстрирует ограниченную устойчивость: физические объёмы добычи сохранены, но доходность и инвестиционный потенциал сократились. Ключевой угрозой является ценовой дисконт. Предложены меры по его снижению (развитие собственного флота, долгосрочные азиатские контракты), достижению локализации оборудования 85% к 2030 г. и дедолларизации расчётов до 80% к 2027 г.
The sanctions pressure on the Russian fuel and energy sector after 2022 led to a structural restructuring of exports, increased logistical costs and the loss of foreign assets. The purpose of the work is to quantify the impact of sanctions on the economic security of the energy sector based on a system of threshold indicators and to analyze adaptation measures using the example of PJSC LUKOIL. The standard-weight method of calculating the integral energy security index and the analysis of the dynamics of five key indicators (fiscal, technological, export-price, export concentration, financial and corporate) for 2021-2025 were used. Information base – LUKOIL's IFRS financial statements, data from the Ministry of Finance, the Ministry of Energy, and the Bank of Russia. Results. The share of oil and gas budget revenues decreased to 23% (pre–crisis zone), the discount of Urals to Brent reached $ 14/bbl (crisis zone, I=0.36), export concentration in China and India - 81% (pre-crisis zone, I=0.74). The weighted integral energy security index was 0.685 (the norm is 1.0), which corresponds to the pre-crisis state of the system. PJSC LUKOIL's net loss for 2025 was 1.06 trillion rubles (mainly due to the write-off of foreign assets by 1.7 trillion rubles), while the EBITDA margin remained at 24.1%. The energy sector demonstrates limited sustainability: physical production volumes have been preserved, but profitability and investment potential have decreased. The key threat is the price discount. Measures have been proposed to reduce it (development of its own fleet, long-term Asian contracts), achieve equipment localization of 85% by 2030 and de-dollarization of settlements to 80% by 2027.